Σε εξέλιξη οι προκαταρκτικές συζητήσεις για ενδεχόμενη συμφωνία που θα αποτελούσε την πιο εμβληματική ένωση δύο πετρελαϊκών «γιγάντων» της εποχής, αν και η Shell διαψεύδει ως «εικασίες της αγοράς» την αναφορά της «Wall Street Journal»
Οι διαπραγματεύσεις μεταξύ εκπροσώπων των δύο εταιρειών είναι σε εξέλιξη, ανέφεραν οι πηγές, ενώ η BP εξετάζει την προσέγγιση με προσοχή. Η εξαγορά της BP θα ενίσχυε τη θέση της Shell απέναντι σε κολοσσούς όπως η Exxon Mobil και η Chevron.
Θα επρόκειτο για μια ιστορική συγχώνευση δύο εκ των λεγόμενων «supermajors», των πολυεθνικών που κυριαρχούν στην παραγωγή των βασικών ενεργειακών πόρων του πλανήτη.
Αργοί οι ρυθμοί της συμφωνίας Shell – BP
Οι πιθανές λεπτομέρειες της συμφωνίας δεν έχουν γίνει γνωστές και τίποτα δεν είναι βέβαιο, όπως επισημαίνουν άτομα που γνωρίζουν τη διαδικασία. Τραπεζίτες που εκπροσωπούν τις δύο εταιρείες συμμετέχουν στις συνομιλίες, οι οποίες εξελίσσονται με αργούς ρυθμούς.
Μετά τη σχετική δημοσίευση της «Wall Street Journal», η Shell χαρακτήρισε την αναφορά «εικασία της αγοράς» και πρόσθεσε πως «δεν γίνονται συνομιλίες». Οι μετοχές της BP ενισχύθηκαν ελαφρώς μετά τη δήλωση της Shell, αφού νωρίτερα είχαν φτάσει στο υψηλότερο επίπεδο από το sell-off της «Ημέρας της Απελευθέρωσης». Εκπρόσωπος της BP αρνήθηκε να σχολιάσει.
Η κεφαλαιοποίηση της BP ανέρχεται σήμερα στα περίπου 80 δισ. δολάρια. Λαμβάνοντας υπ’ όψιν ένα premium εξαγοράς, μια τέτοια συμφωνία θα μπορούσε να ξεπεράσει την αξία της ιστορικής συγχώνευσης ύψους 83 δισ. δολαρίων που δημιούργησε την Exxon Mobil γύρω στο 2000. Θα ήταν επίσης με διαφορά η μεγαλύτερη συμφωνία εξαγοράς του 2025, σε μια χρονιά με περιορισμένη δραστηριότητα λόγω των εμπορικών εντάσεων και των γεωπολιτικών κινδύνων που έχει προκαλέσει ο πρόεδρος Τραμπ.
Σε θέση ισχύος η Shell
Η Shell προσέρχεται στις συζητήσεις από θέση ισχύος, με τη μετοχή της να έχει υπεραποδώσει σημαντικά σε σχέση με εκείνη της BP τα τελευταία χρόνια. Η Shell, η οποία έχει έδρα στο Ηνωμένο Βασίλειο όπως και η BP, αλλά δραστηριοποιείται παγκοσμίως, αποτιμάται σήμερα σε πάνω από 200 δισ. δολάρια.
Η BP έχει υστερήσει σε σχέση με άλλες μεγάλες πετρελαϊκές, κυρίως λόγω της αποτυχημένης στρατηγικής στροφής της προς τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Παράλληλα, έχει αντιμετωπίσει χρόνια διοικητικής αστάθειας και λειτουργικά προβλήματα. Ο ακτιβιστής επενδυτής Elliott Investment Management, που κατέχει πάνω από 5% των μετοχών της BP, έχει από τον Φεβρουάριο ζητήσει αλλαγές στη στρατηγική της εταιρείας, εντείνοντας την πίεση και αυξάνοντας την πιθανότητα εξαγοράς.
Ως απάντηση, η BP ανακοίνωσε νωρίτερα φέτος σχέδια αύξησης της παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου και μείωσης των επενδύσεων στις καθαρές τεχνολογίες. Παράλληλα, βρίσκεται στη διαδικασία πώλησης του τμήματος λιπαντικών προϊόντων της Castrol και ενδέχεται να εκποιήσει μέρος της ηλιακής της δραστηριότητας Lightsource. Πρόσφατα, γνωστοποίησε ότι ο πρόεδρός της Helge Lund – βασικός αρχιτέκτονας της πράσινης στρατηγικής της – πρόκειται να αποχωρήσει.
Ψηλά ο πήχης
Η Shell, από την πλευρά της, έχει επικεντρωθεί στις πιο κερδοφόρες δραστηριότητές της, αυξάνοντας την παραγωγή υδρογονανθράκων και περιορίζοντας τις δεσμεύσεις της για την πράσινη μετάβαση.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Shell, Wael Sawan, έχει δηλώσει ότι ο πήχης για μεγάλες εξαγορές είναι πολύ ψηλά.
Τον Μάιο, η Shell ανακοίνωσε νέο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών δισεκατομμυρίων δολαρίων – το τελευταίο από μια μακρά σειρά παρόμοιων κινήσεων. Σύμφωνα με προηγούμενο ρεπορτάζ της «WSJ», η Shell εργάζεται επίσης για την πώληση χημικών δραστηριοτήτων της σε Ευρώπη και ΗΠΑ.
Η εξαγορά της BP θα απαιτούσε πολυετή ενσωμάτωση, θα συνεπαγόταν πολιτισμικές συγκρούσεις και πιθανές εκποιήσεις επικαλυπτόμενων περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, θα μπορούσε να ενισχύσει σημαντικά τη θέση της Shell στο παγκόσμιο εμπόριο και στη ρευστοποιημένη μορφή φυσικού αερίου (LNG). Αναλυτές και επενδυτές βλέπουν συνέργειες και στις δραστηριότητες των δύο εταιρειών στον Κόλπο του Μεξικού, τον οποίο οι ΗΠΑ αποκαλούν πλέον «Κόλπο της Αμερικής».
Η έγκριση
Η εξαγορά θα επέτρεπε στη Shell να μειώσει το κόστος μέσω οικονομιών κλίμακας και να αποκλείσει ανταγωνιστές από μια τέτοια στρατηγική κίνηση.
Επιπλέον, ως βρετανική εταιρεία, είναι πιο πιθανό να έχει την έγκριση των ρυθμιστικών αρχών του Ηνωμένου Βασιλείου, που ενδέχεται να αντιταχθούν στην πώληση της BP σε αλλοδαπό όμιλο. Η BP ιδρύθηκε πριν από περισσότερο από έναν αιώνα και έχει ρίζες στις εξερευνήσεις πετρελαίου στην Περσία, στην εποχή της Βρετανικής Αυτοκρατορίας.
Το Bloomberg είχε αναφέρει από τις αρχές Μαΐου ότι η Shell αξιολογούσε το ενδεχόμενο εξαγοράς της BP.
Σύμφωνα με τους κανόνες εξαγορών στο Ηνωμένο Βασίλειο, μια εισηγμένη εταιρεία που εκδίδει επίσημη διάψευση για συνομιλίες εξαγοράς δεν μπορεί να υποβάλει εκ νέου πρόταση για τουλάχιστον έξι μήνες.
Η Shell εξέδωσε τέτοια ανακοίνωση το πρωί της Πέμπτης, δεσμευόμενη ότι δεν θα υποβάλει πρόταση για την BP, εκτός εάν συναινέσει το διοικητικό συμβούλιο της BP ή συντρέχουν άλλες εξαιρέσεις.
Η συμφωνία Shell – BP θα ήταν το πιο πρόσφατο επεισόδιο σε μια σειρά μεγάλων εξαγορών στον ενεργειακό τομέα, καθώς οι εταιρείες επιδιώκουν μεγαλύτερη κλίμακα και ανταγωνιστικότητα.
Η Chevron προσπαθεί ακόμη να ολοκληρώσει την εξαγορά της Hess ύψους 53 δισ. δολαρίων, που έχει καθυστερήσει λόγω προσφυγής της Exxon.
Η ίδια η Exxon εξαγόρασε πέρυσι την Pioneer Natural Resources έναντι 60 δισ. δολαρίων, ενώ η Diamondback Energy συμφώνησε σε εξαγορά 26 δισ. για την Endeavor Energy Resources, ενισχύοντας τη θέση της στην Permian Basin.
